Bliksememissie Reed Elsevier

dealwatch

Vers kapitaal voor Reed Elsevier


Tegelijk met de halfjaarcijfers kondigde uitgeverij Reed Elsevier op 29 juli een onverwachte aandelenemissie aan van circa 964 miljoen euro, een kapitaalsuitbreiding van 9,9 procent. De opbrengst wordt gebruikt om de schuldenlast terug te brengen en zo een dreigende verlaging van de ratings te voorkomen (zie ook pagina 62). Na de volledig met schulden gefinancierde overname van ChoicePoint à 4,2 miljard dollar begin 2008 en de mislukte verkoop van de divisie Reed Business aan het eind van dat jaar, bedroeg de verhouding schuld en resultaat 3,6. Reed Elsevier wil naar een verhouding ‘tussen 2 en 3.’ De nieuwe aandelen werden binnen een dag geplaatst bij enkele bestaande en ook bij nieuwe beleggers. Een claimemissie waarbij zittende beleggers hun belang op peil hadden kunnen houden, kreeg niet de voorkeur vanwege de complexe structuur van het bedrijf, met noteringen in Londen en Amsterdam en de bijbehorende verplichting een duur en veel tijd vergende prospectus uit te geven. Als joint lead managers van de aandelenplaatsing traden RBS (Chris van SchuppenenRichard van Etten) en Reeds vaste Londense brokers UBS en JPMorgan Cazenove op. De Nederlandse advocaten die bij deze deal betrokken waren, zijn partners Robert ten Have en Machiel Lambooij van Freshfields Bruckhaus Deringer aan de zijde van Reed Elsevier. Hans Beerlage en Joost Rietveld van Clifford Chance adviseerden de drie betrokken banken.




Erfenis van kroymans naar h2


Private-equityinvesteerder H2 Equity Partners heeft een belang van 80 procent genomen in Sator Holding. H2 neemt de aandelen over van Citadel Enterprises, het investeringsvehikel van auto-importeur Frits Kroymans. Sator is een importeur en distributeur voor de auto-industrie in de Benelux en Noord-Frankrijk. Het bedrijf levert IT-systemen en logistieke infrastructuur aan regionale groothandelaren. Daardoor kunnen de handelaren het voorraadniveau zo laag mogelijk houden. Een overnamesom is niet bekendgemaakt, wel meldt H2 dat de jaaromzet in 2008 250 miljoen euro bedroeg en dat het bedrijf ‘op koers ligt’ om een omzetgroei van 10 procent te realiseren in 2009. Het private-equityhuis wil extra aandeelhouderswaarde toevoegen aan de investering door meer omzetgroei te realiseren via verdere geografische expansie en overnames. Houthoff Buruma was bij deze transactie betrokken als juridisch adviseur van H2 Equity Partners. Het team stond onder leiding van Michiel Pannekoek .



 chinezen kopen darwinD


Darwind, een Nederlandse ontwikkelaar van windturbines, is overgenomen door het Chinese bedrijf Xiangtan Electric Manufacturing Corporation (XEMC), zo meldt de website Overfusies.nl. De overnameprijs is niet bekendgemaakt. Darwind werd bij de verkoop bijgestaan door de curatoren Jan Willem van Andel van Wijn & Stael en Lous Deterink van Holland van Gijzen. ING Corporate Finance was de financieel adviseur. Darwind maakte deel uit van het grotendeels gefailleerde Econcern. Ook Darwind werd medio juli door de rechtbank van Alkmaar failliet verkaard. Bij Darwind werken 65 mensen. 



 [ corina.ruhe @Reedbusiness.nl ]

[ jeroen.kerkhof @Reedbusiness.nl ]