Hoge inflatie is dé uitweg uit de crisis

Kenneth Rogoff en Gregory Mankiw, twee vooraanstaande economen en hoogleraren aan de Amerikaanse Harvard University, menen dé oplossing te hebben voor de Amerikaanse overheid om zonder veel kleerscheuren uit de recessie te komen. Hun voorstel: laat de inflatie oplopen. 


‘Ik pleit voor 6 procent inflatie per jaar, gedurende enkele jaren’, aldus Rogoff. Hij is voormalig hoofdeconoom van het Internationaal Monetair Fonds. Mankiw, wiens economieboek voor elke student economie in Nederland verplichte kost is in het eerste studiejaar, noemde geen getal maar pleitte voor ‘aanzienlijk’ hogere inflatie.

Hoge inflatie verlaagt de reële waarde van schulden. Zo wordt het voor overheden goedkoper om van een deel van hun schuld af te komen. Ook kan het vooruitzicht van hoge inflatie de consumptie in de VS aanjagen en zo de economische groei bewerkstelligen. Immers, over enkele maanden zou alles fors duurder worden.

Rogoff en Mankiw willen met hun voorstel een uiterst gevaarlijk wapen inzetten. Eenmaal uit de fles is het moeilijk het inflatiespook in bedwang te houden. De inflatie kan dan snel oplopen naar 10 procent.

Enkele decennia geleden kostte het de Amerikaanse centrale bank ruim tien jaar om de inflatie weer in de fles te krijgen. Daartoe moest de Fed een hevige recessie teweegbrengen, iets wat over een paar jaar ook nodig kan zijn als de inflatie inderdaad uit de hand loopt. 



[ edin.mujagic @reedbusiness.nl ]