Opkomende markten: Crisis helpt China

opkomende markten | ECONOMIE

C-Day nadert. Het zal niet lang meer duren voordat China Amerika voorbijstreeft als grootste economie ter wereld. Hoewel de ooit zo bejubelde ontkoppeling tussen China en de rest van de wereld tijdens de kredietcrisis een mythe leek te zijn, krabbelen de opkomende markten veel sneller op dan de westerse landen. De economische machtsverschuiving richting Azië was al langer gaande, maar volgens dr. Michael Power van de Zuid-Afrikaanse vermogensbeheerder Investec helpt de financiële crisis deze trend nog een handje.


Terwijl het Westen bezig is met puinruimen, verschuiven opkomende regio’s als Latijns-Amerika, het Midden-Oosten en Afrika hun blikveld richting het Oosten. En daar profiteren ze van. Volgens Investec, dat gespecialiseerd is in investeringen in opkomende markten, zullen dit jaar al Brazilië, Rusland, India en China gezamenlijk meer importeren dan de Verenigde Staten.

De motor achter deze economische groei is China. In Brazilië heeft het land Amerika al verdrongen als belangrijkste handelspartner. Zo pakte de wakker geworden reus de kredietcrisis niet zachtzinnig aan en investeerde bijna 600 miljard dollar in de eigen economie. Bovendien is het vertrouwen in de Chinese financiële sector flink toegenomen doordat men nauwelijks heeft geïnvesteerd in allerlei dubieuze producten. Dat neemt niet weg dat ook Chinese banken gedwongen zullen worden om af te schrijven op de kredietportefeuille. Toch zijn in korte tijd drie Chinese banken, gemeten naar marktwaarde, doorgedrongen tot de topdrie van grootste banken ter wereld. Een derde argument voor de groei is de aantrekkingskracht van de hogere rendementen in China en andere opkomende landen (zie kader).

De laatste trend zal de groei van China en andere opkomende landen alleen maar versnellen. Volgens Power trekken investeerders zich in rap tempo terug uit het Westen en verplaatsen zij hun kapitaal richting Azië. Amerika profiteert daar niet van. “Maar liefst 85 procent van de Amerikaanse besparingen wordt in het eigen land geïnvesteerd”, zegt Power.

Locomotief


China, en in iets mindere mate India, zullen bij een verdere economische groei langzaam de rol van Amerika overnemen. Met investeringen in grondstofrijke ontwikkelingslanden trekt China nu opkomende regio’s mee als Latijns-Amerika, Afrika en het Midden-Oosten. China en India zijn de locomotieven van de wereldeconomie. De grondstofrijke landen zijn de kolenwagons. Oost-Europa en Turkije zullen niet meer zijn dan passagiers van de trein. De vraag is in hoeverre West-Europa en Amerika nog op de rijdende trein kunnen springen.


Bestaat ontkoppeling dan toch? Volgens Power wel. Hij betoogt dat slechts 12 procent van het bruto binnenlands product in China voortkomt uit export. De jonge bevolking en de sterk opkomende middenklasse zijn de belangrijkste aanjagers van de eigen economie. Maar ook voor China zijn de groeimogelijkheden niet onbegrensd. Door het jarenlange één-kindbeleid wordt het land getroffen door vergrijzing. Wat dat betreft ziet de toekomst van India er een stuk rooskleuriger uit. “Daar woont 30 procent van alle kinderen op aarde”, zegt Power. China kan dan weer rustig gaan slapen.


[ corina.ruhe @reedbusiness.nl ]