De banken wereldwijd, en vooral de Amerikaanse banken, zijn de laatste twaalf maanden door een ware hel gegaan. Maar wat als de lijdensweg van de banken tot nu toe slechts een fractie is van de hele route die afgelegd moet worden voordat de financiële verschroeide aarde plaatsmaakt voor weelderig groen? 


In de afgelopen weken heeft de Fed, de Amerikaanse centrale bank, een zogeheten stresstest uitgevoerd voor de grootste Amerikaanse banken. De officiële resultaten zullen op 4 mei openbaar worden gemaakt, maar het lijkt erop dat die met een korrel zout moeten worden genomen.

Topmannen van de betrokken banken hebben de resultaten namelijk al ontvangen. Twee nauw betrokkenen zeiden tegen persbureau Associated Press dat de banken met een stevige lobby zijn begonnen om de ‘officiële’ scores te verbeteren. Dat schijnt hard nodig te zijn.

De eerste resultaten die zijn uitgelekt schetsen een somber beeld. Zestien van de negentien grootste Amerikaanse banken zijn technisch insolvent. Als er iets mis gaat met hun cashflow kunnen ze de deuren sluiten. Hetzelfde geldt als ze nog meer moeten afschrijven op oninbare leningen. Bij de vijf grootste banken is het zelfs de vraag of ze überhaupt kunnen doorgaan, zo slecht is hun financiële positie. Nog eens ruim 1.800 kleinere banken riskeren faillissement.

Hoogleraar Nouriel Roubini, beter bekend als Dr. Doom, zei deze week dat het Amerikaanse bankwezen als geheel failliet zal gaan door de aanhoudende recessie en oplopende werkloosheid. De verliezen zullen oplopen naar 1.800 miljard dollar, aldus Dr. Doom, wat meer is dan de 1.400 miljard aan kapitaal die de banken samen hebben. De officiële uitslag van de stresstest, die weleens zou kunnen uitwijzen dat hooguit enkele banken het heel zwaar hebben, maar dat andere er relatief goed voor staan, is dan ook een wassen neus, aldus Roubini.

De Fed heeft het zekere voor het onzekere genomen en al laten doorschemeren dat de Amerikaanse overheid desnoods met nog meer geld over de brug zal komen om te voorkomen dat er ook maar één grote bank omvalt.

Er zit nu al zoveel geld in de economie dat prominente economen waarschuwen voor hoge inflatie in de VS als de economie herstelt. Hoge inflatie zal ervoor zorgen dat de dollar nog jarenlang zwak zal zijn. Nóg meer geld in de economie pompen zal de inflatievooruitzichten, en dus die voor de dollar, alleen maar verder verslechteren.

Wat er ook uitkomt volgende week, de resultaten zijn nu al besmet. Slechte scores zullen tot paniek leiden, goede scores zullen aan de kant worden geschoven als gemanipuleerd. De ellende is nog lang niet voorbij.

[ edin.mujagic @reedbusiness.nl ]