Nationalisatie: ING in zwart gat gezogen

N out Wellink probeert voor de zoveelste keer de financiële markten tot bedaren te brengen. In een interview met Vrij Nederland zegt hij dat hij op dit moment geen enkele aanleiding ziet om ING extra te ondersteunen.


Gezien het huidige toxische klimaat is dit een gedurfde uitspraak. Het is niet ondenkbaar dat hij vroeg of laat op deze uitspraak zal moeten terugkomen. ING heeft ernstige problemen en het einde is nog lang niet in zicht. De bank-verzekeraar is namelijk actief in alle hoeken waar op dit moment de klappen vallen. Niet alleen heeft ING miljarden geïnvesteerd in Amerikaanse hypotheekproducten, ook heeft ze in de loop der jaren een stevige marktpositie opgebouwd in Oost-Europa. De wereldwijde crisis slaat daar nu keihard toe. Net als in de rest van de wereld zijn ook daar de gevolgen nog niet te overzien.

Een ander groot probleem bevindt zich dichter bij huis. Door de krimp van de Nederlandse economie komen steeds meer bedrijven in de problemen. De winsten worden omgezet in verliezen en het aantal faillissementen neemt dit jaar naar verwachting flink toe. Grote kans dat ook ING dit soort probleembedrijven in haar kredietportefeuille heeft.

In Engeland worden sommige kredieten aan bedrijven zelf al als toxic aangeduid. Bij de nationalisatie van de Lloyds Group had 151 miljard pond van de 260 miljard pond die de staat nu garandeert, betrekking op bedrijfsleningen en vastgoedfinancieringen. Besmette activa’s zijn dus al lang niet meer alleen dubieuze Amerikaanse sub prime -producten. De ondernemer om de hoek kan net zo dubieus zijn.

Een kanttekening die hierbij gemaakt kan worden is dat de economische crisis in het Verenigd Koninkrijk vooralsnog harder toeslaat dan in Nederland. Aan de andere kant is afgelopen jaar gebleken dat de problemen daar, vroeg of laat, de Noordzee overwaaien.

Een andere kanttekening die gemaakt kan worden is dat ING in het verleden veel voorzichtiger is geweest met het verstrekken van kredieten dan Britse banken. Het is echter de vraag of dat nu het verschil zal uitmaken. Nog niet zo lang geleden waren kredieten bijna gratis. Geld werd vooral verdiend door hoge volumes te draaien of door de leningen door te verkopen. Ongetwijfeld zitten daar ook bedrijven bij die de crisis niet zullen overleven.

Bij een aanhoudende recessie zullen niet alleen ING maar ook andere Nederlandse banken gedwongen worden om af te schrijven op hun kredietportefeuille. Wie dacht dat de problemen in de financiële sector zijn opgelost als alle Amerikaanse puin is geruimd komt bedrogen uit. Bedragen die daar uitstaan zijn peanuts vergeleken met de potentiële verliezen op kredieten.


[ corina.ruhe @Reedbusiness.nl ]