Tele Atlas: Min 1 miljard 
 tomtom moet íets

actueel | wat u moet weten

Door een afboeking van 1 miljard op kaartendochter Tele Atlas zag het resultaat van TomTom over 2008 er beroerd uit. Maar belangrijker dan het verlies van 870 miljoen euro is de schuldpositie, ontstaan door de overname van 2,9 miljard. Topman Harold Goddijn kreeg in oktober vorig jaar meer lucht van zijn banken, maar sluit niet uit dat hij opnieuw moet praten over de kredietvoorwaarden.


Een van de belangrijkste voorwaarden is de verhouding tussen nettoschuld (eind 2008 1,1 miljard) en de Ebitda (bedrijfsresultaat voor afschrijvingen en amortisatie goodwill, 320 miljoen). Dat getal ligt tegen de 3,5, maar zou dit jaar terug moeten naar 3.

Volgens Goddijn onderzoekt TomTom op dit moment ‘voor de zekerheid’ alle mogelijke opties voor het geval dat het gure 2009 de grenzen van de con-venanten toch in zicht brengt.

Zakenbank Cazenove opperde vorige week een claimemissie om 300 miljoen euro kapitaal aan te trekken. Daarmee drukte het de TomTom-koers tot een historisch dieptepunt van 3,26 euro. De emissie kwam niet, maar het enige redmiddel dat Goddijn uitsluit is een beursexit, weer een andere suggestie van analisten. Gevieren zouden de TomTom-grootaandeelhouders het fonds makkelijk van de beurs kunnen kopen. De marktwaarde van 430 miljoen staat dat niet in de weg.


Intussen hoor je de Amerikanen van Garmin tot in Amsterdam gniffelen. Zij joegen de prijs voor Tele Atlas met een biedingsoorlog op tot astronomische hoogte, inmiddels gelden ze als de fittere wereldspeler. Daar hoort overigens nog steeds een koersverlies van 67 procent bij sinds begin 2007, tegenover 87 procent voor voorma-lig beurswonder TomTom. [pb]