Hoezo superdividend?: Gerlachs wraak

actueel | wat u moet weten

De overheid kan waarschijnlijk fluiten naar de 500 miljoen euro superdividend die Schiphol zou uitkeren. Daar heeft de luchthaven zelf wel voor gezorgd.


De beschuldigende vingers naar de ticketbelasting zullen niet van de lucht zijn als Schiphol donderdag 19 februari zijn jaarcijfers presenteert. Terwijl de vliegmarkt instort, wordt het Schiphol extra lastig gemaakt met een heffing die de economie een veelvoud kost van wat ze de schatkist oplevert, luidt ongetwijfeld het commentaar.

Daarbovenop wil de overheid als aandeelhouder ook nog 500 miljoen euro superdividend vangen, na een tranche van een half miljard in 2008. Diezelfde overheid die Schiphol tien jaar aan het lijntje van een privatiseringsbelofte hield.

De Staat melkt de reizigers uit en de werknemer van Schiphol betaalt het gelag, zal de boodschap kunnen zijn van de nieuwe topman Jos Nijhuis. De malaise dwong hem al in zijn eerste maand een personeelsreductie van 10 tot 25 procent aan te kondigen. Ook ging 180 miljoen van 470 miljoen euro aan investeringsprojecten in de ijskast. Nu de groei mede door de tickettax stokt, is het de vraag of de uitgaven nog wel nodig zijn. Kortom, de Staat heeft het weer gedaan.

Maar dat is slechts een deel van het verhaal. De problemen zijn niet in de laatste plaats het gevolg van de laatste grote deal van Nijhuis’ voorganger. Gerlach Cerfontaine sloot eind vorig jaar een alliantie met Aéroports de Paris (AdP). De exploitanten van Schiphol en Charles de Gaulle gaan samenwerken en nemen belangen van 8 procent in elkaar. De Nederlanders betalen 530 miljoen euro, terwijl de Fransen 370 miljoen neertellen voor een navenant deel in Schiphol.

De 160 miljoen euro die Schiphol per saldo kwijt is, was voor kredietbeoordelaar Standard & Poor’s aanleiding Schiphols kredietstatus aan te passen. De A-status met stabiel vooruitzicht, werd A-status met negatief vooruitzicht. Schiphol zit zo op de rand van wat zijn kredietverleners eisen. Met sommige van hen is afgesproken dat verlies van die status leidt tot herziening van de voorwaarden, oftewel: hogere rente.

Gelukkig is bij de uitkering van het superdividend één voorbehoud gemaakt. Als de A-status in gevaar komt, gaat het feest niet door. Met het dreigend ontslag voor 220 tot 550 mensen heeft Nijhuis zo’n greep uit de kas bovendien politiek onverkoopbaar gemaakt.

Slim gespeeld, want zo scheelt de investering van 160 miljoen euro in AdP 500 miljoen euro op de balans. Het mooiste is nog dat dat geld ten koste gaat van de overheden die Cerfontaine tien jaar aan het lijntje hielden. [ WvB ]