John Paul Broeders

afrekening | financieel

H et is nog maar zes maanden geleden dat de olieprijs op zijn recordhoogte van 147,27 dollar per vat stond. Daarna stortte de prijs in. Inmiddels is de oliebel gebarsten en wordt een vat West Texas Intermediate verhandeld voor 45 dollar. Het zwarte goud is weer even gewoon blubber.


Dat zal topman John Paul Broeders niet deren. Zijn Vopak is als marktleider goed voor 10 procent van de wereldwijde olieopslag. Hoewel het bedrijf sinds afgelopen zomer 40 procent van zijn marktwaarde is kwijtgeraakt, zijn de vooruitzichten voor het komende jaar bijzonder goed voor een dienstverlener in recessietijd.

Sterker nog, Vopak weet de laatste maanden flink te profiteren. De olieprijs mag namelijk wel gedaald zijn, ingedaald is hij zeker niet. De spotprijs voor olie is de laatste weken aanzienlijk lager dan de futureprijs, en dat betekent dat wie nu olie koopt (of produceert), zich mag verheugen op een spoedige waardevermeerdering. Die bonus compenseert zelfs de kosten om het goedje tijdelijk op te slaan, zelfs in verpakkingen die niet voor opslag bedoeld zijn. Volgens een rapport van ING-analist Quirijn Mulder dobbert op dit moment 7 procent van alle supertankers bij wijze van vlottende opslagtank gevuld en wel in de Atlantische Oceaan, de Noordzee of de Golf van Mexico rond.
Deze uitzonderlijke marktsituatie heet contango en voor Broeders klinkt dat als muziek in de oren. Zijn olietanks zitten mudjevol – Vopaks oliebezettingsgraad bedroeg in 2007 in Europa 97 procent – en geen klant zal geneigd zijn een lopend contract nu op te zeggen. Veel nieuwe klanten zal Vopak niet kunnen werven, maar bij elke bespreking over contractverlenging heeft Broeders een meer dan uitstekende onderhandelingspositie.
Dat Vopak onder uiterst prettige omstandigheden de recessie induikt, blijkt ook uit de laatste cijfers. Het voorlopige bedrijfsresultaat komt uit op 318 miljoen euro, exclusief bijzondere posten over 2008. Dat is een toename van 16,5 procent ten opzichte van 2007 en 8 miljoen euro meer dan de eerdere winstverwachting.

Volgens ING kan de extreme contangomarkt nog wel zes maanden voortduren. Tegelijkertijd breidde Vopak zijn capaciteit vorig jaar met ruim eenvijfde uit, vooral dankzij de aanschaf van een olieterminal op de Bahama’s. Aan winstwaarschuwingen hoeft Broeders voorlopig niet te doen.



[ Wilbert.Geijtenbeek@Reedbusiness.nl]