Air France-KLM: Capisce?

Het heeft even geduurd, maar Air France-KLM is binnen bij Alitalia. Air France-KLM neemt een belang van 25 procent en verwerft daarmee een prominente positie op de op drie na grootste Europese luchtvaartmarkt. 


Eind goed, al goed? Zover is het nog niet. Het duurt nog minstens vier jaar voordat Air France-KLM het uiteindelijk helemaal voor het zeggen krijgt. De huidige aandeelhouders hebben een lock-up gekregen tot na afloop van de huidige termijn van de regering-Berlusconi. Dan kan een nieuw spel beginnen. Lufthansa durfde zo’n constructie niet aan. Het biedt de Duitsers te weinig zekerheid.

Jean-Cyril Spinetta durfde voorlopig wél genoegen te nemen met een kwart van de aandelen. Ook is hij akkoord gegaan met slechts drie van de negentien zetels in de board of directors . Volgens KLM-topman Peter Hartman ging Spinetta akkoord omdat hij de andere bestuurders goed kent en vertrouwt.

Het vertrouwen en vooral het begrip dat bestaat tussen de Corsicaan Spinetta en zijn Italiaanse partners is wellicht het cruciale ingrediënt dat de nieuwe combinatie succesvol kan maken. En waarschijnlijk is het gebrek daaraan precies de reden waarom Lufthansa nu en eerder KLM er niet in slaagden goed samen te werken met Alitalia.



[ wouter.van.bergen @reedbusiness.nl ]