Yuan, de nieuwe sleutelvaluta

De koers van de Chinese yuan mag sinds kort enigszins vrij bewegen (zie pagina 18). Maar wie denkt dat dat alleen de eerste stap is naar een volledig vrije wisselkoers, zit er goed naast. Nee, het is de eerste stap naar de geboorte van de nieuwe sleutelvaluta. Niet de euro maar de yuan zal de dollar van zijn troon afstoten. De Chinese munt heeft alles mee om dat te volbrengen.

De internationale sleutelvaluta moet een paar kenmerken hebben. Zij moet een grote, sterke en hard groeiende economie achter zich hebben, de inflatie moet laag zijn en de financiële markten diep en liquide. De Chinese economie zal binnen één decennium groter worden dan die van Groot-Brittannië, Duitsland of Japan en zal op termijn zelfs die van de VS passeren. De Chinese economie zal ook tot diep in deze eeuw hard blijven groeien. China leerde verder van andere landen én uit eigen ervaring dat inflatie funest is voor een economie. De financiële markten zijn er nog niet goed ontwikkeld, maar dat zal veranderen.

Daar komt bij dat Azië en Australië in economisch opzicht nog afhankelijker zullen worden van China. Die landen zullen er alle baat bij hebben hun valutareserves in yuan, niet in dollars, aan te houden. En niet alleen dat. Ze zullen dan ook goederen die ze aan China verkopen graag ruilen voor gloednieuwe yuanbiljetten. Wen er maar aan: olieprijs in yuan, niet meer in dollars. Waarom zal de internationale handel de yuan omarmen? Die zal meer waard worden. De dollar zal juist steeds verder in waarde dalen. En als landen die de yuan als sleutelvaluta aanhouden onverhoopt toch dollars, euro’s of yens nodig hebben? Geen probleem. China heeft er bergen van.