Meester in jaarverslagen

Voor Rob Boogaard (39) zitten er grote professionele voordelen aan het beheren van een eigen portefeuille: “Als zelfstandig adviseur help ik bedrijven zich zo goed mogelijk te presenteren via hun jaarverslag. Een bedrijf als Hunter Douglas doe ik al tien jaar, maar ook Bever Holding en Twentsche Kabel zitten in mijn klantenbestand. Verder begeleid ik de jaarverslagen van jonge bedrijven met beurs-

aspiraties. Om dat werk goed te doen moet je eigenlijk wel beleggen. Je communiceert met een jaarverslag direct of indirect met de beleggers. Zelf beleggen geeft je inzicht in hoe aandeelhouders denken en voelen.” Voor Boogaard zitten er nog andere voordelen aan zijn beleggingen. Naast zijn gewone pensioenvoorziening is zijn portefeuille een appeltje voor de dorst. Zijn portefeuille heeft dertig fondsen waardoor Boogaard kies- keuriger met opdrachten om kan springen.

De pre’s van zo’n portefeuille liggen echter niet alleen in de beroepssfeer. Vorig jaar is Boogaard met zijn vrouw en de drie kinderen een kleine vijf maanden naar Zuidoost-Azië, Australië en Nieuw-Zeeland geweest: “De beleggingen zijn niet bedoeld voor dure auto’s of zo, maar zo’n reis is nou net iets waarvoor ik wel wat van mijn aandelen wil verkopen.” De timing van de reis was beleggingstechnisch dramatisch. In augustus 1999 ging er een aantal fondsen uit, daaronder waren ASML, KPN en Getronics: “Toen ik weer terug was, zag ik dat de gekte had toegeslagen. Alle drie waren gigantisch gestegen, ruimschoots verdubbeld zelfs. Omdat ik er niet bij was geweest, had ik heel sterk het gevoel dat dit niet kon kloppen. Maar ik zag ook dat aandelen als Aegon en Ahold absoluut niet meedeelden in de hausse en dat was ook niet logisch. Daar zag ik mogelijkheden want in de wederopstanding van dat soort global winners heb ik alle vertrouwen.”

Boogaard verwacht dat de oude gevestigde bedrijven steeds meer gaan profiteren van de technische verworvenheden van de nieuwe economie en dat de koers-winstverhoudingen van de beide categorieën naar elkaar toe zullen kruipen.

Boogaard ziet zichzelf als een behoorlijk conservatief belegger. Zo parkeert hij geld dat zijn rendement overtuigend heeft opgebracht onder meer bij de vastgoedfondsen Uni-Invets en DIM Vastgoed: “Die fondsen garanderen een dividendrendement van tien en negen procent. Dat geeft me een veilig gevoel.” Daarnaast heeft hij een aantal kenmerken van een speculatieve belegger. Met geleend geld aandelen kopen is voor hem bijvoorbeeld geen taboe. Hij begon tien jaar terug te beleggen met een ton die hij op zijn huis had geleend. Verder schrijft hij opties en is dus soms verplicht om te leveren of af te nemen. Boogaard: “Ik zie opties schrijven puur als een optimalisering van mijn rendement. In het gunstigste geval heb je een drietrapsraket: dividend, koerswinst en een premie voor het schrijven van callopties.” Deze benadering levert hem al jaren lang rendementen op van tussen de twintig en dertig procent. Dat het ook fout kan lopen ontdekte hij in september 1998: “Ik had te veel risico genomen. Ik zat met te veel geleend geld in de markt en ben veel te vroeg in de correctie puts gaan schrijven. Toen moest ik tegen hoge koersen hard dalende aandelen afnemen. Op een bepaald moment stond ik twee ton rood. Ik heb daar echt een paar nachten slecht van geslapen. Na een tijdje was alles gelukkig weer rechtgetrokken, maar sindsdien ben ik een stuk voorzichtiger.”

Tabel bij artikel:

AANDELEN MOTIVATIE

Ahold ƒ 100.000 10% Een perfecte supermarktorganisatie.

Aegon ƒ 100.000 10% Aegon is een levensverzekeringsgigant. De groei blijft gewoon doorgaan.

ASML ƒ 100.000 10% Chips behoren tot de grondstof van de nieuwe economie en je hebt ASML-apparatuur nodig om ze te produceren.

Cisco ƒ 100.000 10% Routers zijn het cement van de nieuwe economie en Cisco produceert ze.

Hunter Douglas ƒ 100.000 10% Hunter Douglas is wereldmarktleider op het gebied van jaloezieën.

Intel ƒ 100.000 10% Intel is de grootste producent van halfgeleiders.

ING ƒ 100.000 10% ING is ondergewaardeerd.

KPN ƒ 100.000 10% Of ze gaan hard groeien of ze worden overgenomen. In beide gevallen is het goed voor de aandeelhouders.

Ohra Internet ƒ 100.000 10% Via dit succesvolle fonds beleg ik in de internetsector.

Uni-Invest ƒ 50.000 5% Uni-Invest garandeert een dividendrendement van tien procent.

DIM Vastgoed ƒ 50.000 5% Het dividendrendement van DIM bedraagt negen procent.